當前，港A兩地市場的計算機行業(yè)半年報大體已披露完畢。上半年，由于外部環(huán)境、毛利率原因，板塊整體業(yè)績表現(xiàn)略顯平淡。但在此背景下，依然不乏表現(xiàn)亮眼的企業(yè)脫穎而出，成為市場關(guān)注的焦點。
在趨同的背景下，投資主題效應逐漸減弱；與之同時，基本面分化逐步凸顯。這種分化不僅體現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的差異上，更深刻地反映在創(chuàng)新能力、市場占有率、盈利能力等多元化維度上，為投資者提供了更為復雜但也更具挑戰(zhàn)性的決策環(huán)境。不少具備靈敏嗅覺的科技投資者正積極調(diào)整策略，致力于選出每個賽道里面最好的公司，以期獲得更加穩(wěn)定且可持續(xù)的投資回報。
日前，于6月成功登陸港股市場、中國最大的綜合性API數(shù)據(jù)流通服務商——天聚地合（發(fā)布中期業(yè)績。根據(jù)財報，2024年上半年，公司實現(xiàn)收入2.59億元，同比增加48.0%；毛利5,637.4萬元，同比增長61.8%；扣除上市費用后的凈利潤同比增加42.0%至2030萬元。
根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，天聚地合的市占率在中國綜合性API數(shù)據(jù)流通服務市場中穩(wěn)居第一，其客戶群體包括了BAT互聯(lián)網(wǎng)巨頭、三大運營商在內(nèi)的眾多重量級客戶。此外，京東科技是其第二大股東，持有近15%的股份，進一步凸顯了其在行業(yè)內(nèi)的影響力與行業(yè)地位。
該財報充分證明，即使在當前市場環(huán)境下，堅持創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展的企業(yè)仍能展現(xiàn)穩(wěn)健的成長性。
天聚地合是一家基于API技術(shù)的綜合性數(shù)據(jù)流通服務商。API是一組規(guī)則及協(xié)議，允許系統(tǒng)之間進行數(shù)據(jù)交換。盡管天聚地合服務于B端市場，其工作內(nèi)容對普通消費者而言可能略顯抽象，但其核心價值卻觸手可及。
天聚地合公司就像是一個“數(shù)據(jù)橋梁工程師”。它的工作就是搭建起這些數(shù)據(jù)孤島之間的橋梁，讓數(shù)據(jù)能夠安全、順暢地在不同的公司、機構(gòu)之間流動。它提供了一套叫做“API”的工具（你可以簡單理解為一種特殊的“接口”或“鑰匙”），通過這些工具，不同的公司或機構(gòu)可以輕松地獲取到他們需要的數(shù)據(jù)，而不用擔心數(shù)據(jù)泄露或安全問題。具體來說，天聚地合提供的“鑰匙”分為兩種：分別為標準API服務，以及定制化數(shù)據(jù)管理解決方案。
當客戶需要訪問、使用這些數(shù)據(jù)時，可以通過調(diào)用天聚地合提供的API來實現(xiàn)。例如，在電商平臺上，通過調(diào)用生成式AI模型的API接口，可以自動生成商品描述、推薦文案等內(nèi)容，提升用戶的購物體驗。除了API服務外，天聚地合還提供另一把“鑰匙”——定制化的數(shù)據(jù)管理解決方案。公司通過其產(chǎn)品如APIMaster、DataArts、QuickBot、SmartShield及AnchorChain等，提供集API管理、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)應用、數(shù)據(jù)安全和隱私保護計算的解決方案，幫助客戶整合、清洗、分析和應用來自不同來源的數(shù)據(jù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理和高效利用，從而實現(xiàn)了數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通和價值最大化。
在數(shù)據(jù)要素日益成為核心生產(chǎn)要素的今天，天聚地合的角色愈發(fā)重要。隨著《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）》、《數(shù)字經(jīng)濟2024年工作要點》及一系列政策文件的出臺，數(shù)據(jù)流通的重要性被提升到前所未有的高度。政府和企業(yè)紛紛加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐，布局數(shù)據(jù)要素市場，對API數(shù)據(jù)服務的需求隨之增長。
根據(jù)天聚地合的招股書，API數(shù)據(jù)流通服務市場規(guī)模自2018年的33億元增長至2022年的69億元，復合年增長率為20.6%。預計到2027年，市場規(guī)模將達到259億元，2022年至2027年的復合年增長率預計為30.2%，其中綜合性API數(shù)據(jù)流通服務部分預計達到93億元人民幣，復合年增長率為31.5%。
數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，帶來了機遇，也帶來了挑戰(zhàn)。其中，數(shù)據(jù)安全成為不容忽視的議題。數(shù)據(jù)可能與個人隱私、社會穩(wěn)定、國家安全息息相關(guān)，具備特殊性與敏感性。因此，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，在捕捉市場機遇的同時，必須將數(shù)據(jù)安全與國家安全置于戰(zhàn)略高度，推動技術(shù)自主創(chuàng)新，構(gòu)建堅實的數(shù)據(jù)安全防線。
天聚地合在這一領域的表現(xiàn)尤為突出。天聚地合深耕于API綜合性數(shù)據(jù)處理服務領域多年，已經(jīng)構(gòu)建了較高的自研技術(shù)護城河，正領跑于“國產(chǎn)科技自立自強”的潮流之中。
公司具備堅實的技術(shù)儲備，已突破低代碼/無代碼開發(fā)平臺、高性能API網(wǎng)關(guān)、多通道智能路由技術(shù)、API安全管理技術(shù)、數(shù)據(jù)清洗技術(shù)、RPA（機器人流程自動化）專有技術(shù)、隱私保護計算技術(shù)以及區(qū)塊鏈技術(shù)等多個前沿領域。截至2024年6月底，公司擁有有效專利60余件及軟件版權(quán)90余件。
在學術(shù)研究方面，2024年公司的學術(shù)論文《兼顧隱私保護與結(jié)果可驗證的點對點能源交易匹配機制》已成功地被RCCSE中國核心學術(shù)期刊一中華人民共和國工業(yè)和信息化部《大數(shù)據(jù)》雜志錄用。
值得一提的是，天聚地合還取得了信息系統(tǒng)安全等級保護（MLPS）三級認證。這是由公安機關(guān)依據(jù)國家信息安全保護條例及相關(guān)制度規(guī)定，按照管理規(guī)范和技術(shù)標準，對各機構(gòu)的信息系統(tǒng)安全等級保護狀況進行認可及評定的過程。三級備案認證，是國家對非銀行機構(gòu)（也是民營企業(yè)）的最高級認證，代表了較高的信息安全保護水平。
在堅實的技術(shù)基礎上，天聚地合積極擁抱科技潮流，不僅推出了多款創(chuàng)新產(chǎn)品以應對市場需求，還在多個關(guān)鍵領域成功實現(xiàn)國產(chǎn)替代。
其中，公司自主研發(fā)的QuickBOT技術(shù)，在公安和政務兩大領域發(fā)揮了重要作用。在公安領域，天聚地合推出的數(shù)字戰(zhàn)警項目，通過整合多源數(shù)據(jù)資源，實現(xiàn)了跨系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整合和智能檢索，有效提升了數(shù)據(jù)流通的效率和準確性。截至2024年6月30日，該項目已在十余個省級行政單位得到應用，并拓展至115個項目，體現(xiàn)了公司在技術(shù)積累和市場拓展方面的實力。
在政務領域，天聚地合利用QuickBOT的自動化功能，推出了一系列RPA（機器人流程自動化）解決方案，自動化執(zhí)行了大量重復性高、耗時的任務，提高了行政審批的效率和質(zhì)量，加速了政府部門的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
此外，天聚地合還加快了國產(chǎn)替代的步伐。天聚地合的產(chǎn)品QuickBot已經(jīng)實現(xiàn)了對國產(chǎn)硬件及軟件的全面適配，包括麒麟OS及鯤鵬、飛騰、龍芯、海光、兆芯等國產(chǎn)芯片，完成了RPA領域的完全國產(chǎn)化替代。APIMaster產(chǎn)品加強了復雜算子組件、API組合編排、數(shù)據(jù)安全等功能，實現(xiàn)了對IBM APIConnect等國外同類競品的國產(chǎn)化替代。公司還研發(fā)推出一款支持私有化部署的垂直行業(yè)大語言模型ChatArts，實現(xiàn)了對國外同類大模型產(chǎn)品的國產(chǎn)化替代。
通過這些技術(shù)突破和市場應用，天聚地合不僅鞏固了自身在數(shù)據(jù)安全和技術(shù)創(chuàng)新領域的領先地位，也為行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和國產(chǎn)替代的發(fā)展貢獻了重要力量。
天聚地合專注于TO B，不直接與終端消費者互動，因此往往不在大眾視野的聚光燈下。然而，正是這份低調(diào)與專注，讓天聚地合憑借卓越的競爭力和深厚的行業(yè)積淀，悄然間在數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈中嶄露頭角，成為“隱形冠軍”。
雖然不為大眾所熟知，但天聚地合在行業(yè)內(nèi)的影響力與貢獻卻不容忽視。天聚地合的營收規(guī)模早已位居市場前列。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，在2022年天聚地合在中國綜合性API數(shù)據(jù)流通服務市場已占據(jù)了6.1%的份額，成為中國最大的綜合性API數(shù)據(jù)流通服務商。公司已與騰訊、阿里巴巴、百度、網(wǎng)易、美團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等電信運營商和政府機構(gòu)建立了深度合作。鑒于數(shù)據(jù)服務和API產(chǎn)品的高用戶粘性特性，一旦企業(yè)采納，便傾向于長期依賴，穩(wěn)固了天聚地合的市場地位。
正是基于這樣的市場基礎，天聚地合近年來實現(xiàn)了快速增長。從2021年至2023年，公司營業(yè)收入分別達到2.6億元、3.29億元和4.41億元，年復合增長率高達30.2%。進入2024年上半年，這一增長態(tài)勢非但沒有減緩，反而加速，公司收入同比增加48.0%。在API服務領域，天聚地合已處理超過700億次請求，并開發(fā)出超過790個專有API；同時，其數(shù)據(jù)管理解決方案板塊也表現(xiàn)出色，實現(xiàn)收入3340萬元，同比增長122.7%。
展望未來，公司的成長邏輯十分清晰。公司將繼續(xù)深耕API數(shù)據(jù)流通服務賽道，衍生出更豐富的業(yè)務場景和更多元的產(chǎn)品形態(tài)，并服務更多的行業(yè)與客戶。
一方面，公司將持續(xù)拓展API業(yè)務邊界，同時加速數(shù)據(jù)管理解決方案的推廣與應用，形成雙輪驅(qū)動的增長模式，為客戶提供更加全面、高效的數(shù)據(jù)服務解決方案。根據(jù)公司的招股說明書，數(shù)據(jù)管理解決方案的客戶基礎正在穩(wěn)步擴大，客戶數(shù)量從2021年的18家增長到2023年的29家。這一增長趨勢表明，數(shù)據(jù)管理解決方案正在成為公司第二增長曲線。另一方面，天聚地合將緊抓政府與公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營的歷史機遇，深化與政府部門的合作，推動數(shù)據(jù)開放與共享，助力數(shù)字經(jīng)濟的繁榮發(fā)展。
此外，天聚地合還將進一步深化多行業(yè)服務能力，通過整合外部與政府內(nèi)部的數(shù)據(jù)資源，打破數(shù)據(jù)壁壘，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的最大價值利用。公司致力于優(yōu)化決策過程，提高社會治理效率，為各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型貢獻力量。
值得一提的是，公司剛完成上市，為其快速擴張打下重要的基礎。未來，天聚地合有望以其清晰的成長路徑、高速的增長態(tài)勢以及強大的市場競爭力，邁入新的成長階段。